新年期间发生了许多事情，美国加了关税，国内Deepseek一举成名（简化算法或许会影响AI方向），之后阿里也推出AI产品，功能或许超越前者。

  但商场承压后很快反弹，出其不意的达观。标明现在的商场对国外的利空产生了钝化，靴子落地反而是利好。对国内的决心也开端变强，一改“国内没有高科技，只要仿制”的自卑阴霾，科技比赛，咱们或许十分拿手，由于咱们尽力、聪明，有团体能量。

  回到产品这边，鸡蛋现货在新年期间跌了15%—20%，匪夷所思，但期货端在第二个交易日才跌了2%作为回应。

  榜首，年内周期性的大跌很正常；第二，鸡蛋节前供给足够，期货端在24年年底大跌，提早完成了基本面预期。

  生猪种类，节前也是预期供给增多，但需求不如鸡蛋（鸡蛋有廉价蛋白代替效果），导致饲养端节前出栏较快，惯性效果致使节后呈现缺少。和鸡蛋比照，生猪鲜肉不易贮存（非白条），只能以活体存栏存在，能操控屠宰量，但鸡蛋无法操控产蛋速度，节前有库存积压。

  节后大肥猪缺少，加上饲养端压栏，让节后生猪现货安稳（已超预期），期货端开市榜首天大涨，但第二日回落。

  猪强蛋弱，整体而言，便是供给在时刻上的错配，生猪节前杀得有点多，鸡蛋节前存得有点多，加上鸡蛋现货节后断崖式跌落的特色（此特色或许和饲养节奏有关，生猪年内会集出栏消化，可是蛋鸡还会一向养，新年不消费，但节中蛋却没少产）。

  供给的错配导致之前蛋白质代替效果（蛋比猪强）暂时失效了，但效果仍然客观存在，调查24年鸡蛋消费量就能领会。所以关于鸡蛋也不能过火失望。

  别的不能过火盯着基差不放，鸡蛋进入交割月，基差或许在200到1000不等。

  接下来咱们看一下估值，生猪鸡蛋的需求、生猪的存栏欠好确认，估值也就很难确认了。下面的估值体系较为片面：

  树立一个相似消费库存比的估值体系，需求消费和存栏数据，比值构成后进行相似比值的价格对应（同比选取准则，确保年内周期性趋同）。

  1月存栏未发布，运用10个月前能繁进行推导，屠宰量运用同比预估，估值水平相似上一年3月，当下3月期货估值：15200-2000（3月基差）=13200，盘面13065。

  2月存栏预估微增，按周度需求及节日占比预算1月销量，同比预估2月销量，估值水平为上一年3月的0.93倍，当下3月期货估值：青岛现货3650*0.93-240（3月基差）=3155，盘面3155。

  当然，估值体系也或许不精准，需求复盘和验证。并且数据预估也较为困难，别的，估值回归未必短期就能完成，不用对盘面价格顺理成章于体系。

  ■文章部分数据来源于光大期货、紫金天风期货、wind，仅供参考，不代表本渠道及地点组织观念，据此入市危险自傲。期货商场有危险，出资需谨慎！回来搜狐，检查更加多